营运资金周转天数_Days Working Capital
什么是营运资金周转天数？
营运资金周转天数指的是一家公司将其营运资本转化为收入所需的天数。
营运资金周转天数越多，意味着公司将营运资本转换为销售所需的时间越长。营运资金周转天数越高，公司的效率就越低。
关键要点
- 营运资金周转天数描述了一家公司将营运资本转化为收入所需的天数。
- 花费较少天数将营运资本转化为销售收入的公司，比那些需要更多天数才能产生同等收入的公司效率更高。
- 如果营运资金周转天数在减少，可能是由于销售额的增加。
- 相反，如果营运资金周转天数较高或在增加，这可能意味着销售额在下降，或者公司在收回应付账款方面可能需要更长时间。
理解营运资金周转天数
营运资本，也被称为净营运资本，是指公司流动资产（如现金、应收账款、原材料及成品库存）与流动负债（如应付账款及一年内到期的短期债务）之间的差额。
流动资产与流动负债之间的差额反映了公司的短期现金盈余或短缺。正的营运资本余额意味着流动资产能够覆盖流动负债。反之，负的营运资本余额则意味着流动负债超过流动资产。
营运资本是衡量公司运营效率和短期财务健康状况的重要指标。虽然营运资本很重要，但营运资金周转天数更能直观地显示将营运资本转化为收入所需的天数。
公司营运资金周转天数越多，转化营运资本为销售所需的时间就越长。换言之，较高的营运资金周转天数值通常意味着公司效率较低。
虽然负的和正的营运资本计算提供了关于营运资本的总体概述，但营运资金周转天数为分析师提供了可供比较的定量标准。
较低的营运资金周转天数值可能意味着公司正在快速利用其营运资本并将其转化为销售。如果营运资金周转天数在减少，可能是由于销售额的增加。
反之，如果营运资金周转天数较高或在增加，这意味着销售额可能在下降，或者公司在收回应付账款方面可能需要更长时间。
营运资金周转天数的公式及计算
营运资本是流动性的一种衡量。营运资本的计算如下：
营运资金周转天数的局限性
与任何财务指标一样，营运资金周转天数并不能单独告诉投资者这一数字是好是坏，除非与同行业内的公司进行比较。此外，比较营运资金周转天数的多个时期，有助于观察变化或趋势。
同时，比例有时可能会出现偏差，导致模糊的结果。如果一家公司在某一时期内流动资产突然增加，而负债和销售保持不变，那么营运资金周转天数将 会增加，因为公司的营运资本会更高。
没有投资者会认为持有多余的现金或流动资产是一件坏事。因此，取多个季度的平均营运资本和平均销售额，可以为投资者提供最全面和准确的分析。
营运资金周转天数的示例
某公司在某一时期的销售额为1000万美元，流动资产为50万美元，流动负债为30万美元。
- 该公司的营运资本为20万美元，即50万美元 - 30万美元。
- 营运资金周转天数计算为（20万美元（即营运资本）× 365）/ 1000万美元。
- 营运资金周转天数 = 7.3天。
然而，如果公司取得了1200万美元的销售额而营运资本没有变化，营运资金周转天数将降至6.08天，即（20万美元（即营运资本）× 365）/ 1200万美元。
其他条件相同的情况下，销售额的增加会导致营运资金周转天数更低，因为公司以更快的速度将营运资本转化为更多的销售。
在相同时期内，营运资金周转天数为六的公司将营运资本（如库存）转化为销售所需的时间是营运资金周转天数为三的公司的两倍。
换句话说，营运资金周转天数为三的公司效率是营运资金周转天数为六的公司的两倍。虽然较高比例的公司通常被认为是效率最低的，但仍然需要在相同的行业中进行对比，因为不同行业对于营运资本的标准不同。
什么是营运资本？
营运资本是指公司流动资产（应收账款、现金、原材料及成品库存）与流动负债（应付账款及一年内到期的短期债务）之间的差额，也称为净营运资本。
如何计算营运资金周转天数？
将平均营运资本乘以365，然后将结果除以销售收入，以确定营运资金周转天数。平均营运资本是在一段时间内的营运资本平均值，销售收入是源自销售的收入。
我能否仅通过营运资金周转天数来判断这一数字是好还是坏？
不能。需要将其与同行业内的公司进行比较，并且需要在多个时期内比较营运资金周转天数，以观察变化或趋势。
总结
营运资金周转天数描述了一家公司将其营运资本转化为收入所需的天数。对于一家公司来说，营运资金周转天数越多，转化营运资本为销售所需的时间就越长，效率也就越低。较低的营运资金周转天数可能意味着公司正在快速利用其营运资本并将其转化为销售。
References
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